TSMC 4분기 실적 발표일, AI 반도체 관련주, 주가 전망, 26년 1분기 실적

안녕하세요! 오늘은 글로벌 반도체 파운드리 1위 기업인 TSMC의 최신 실적 발표 내용을 상세하게 정리해드리려고 합니다. 2026년 1월 15일에 발표된 2025년 4분기 실적은 시장의 기대를 크게 뛰어넘는 놀라운 성과를 보여주었는데요. AI 반도체 수요 급증과 첨단 공정 기술력을 바탕으로 TSMC가 어떤 성장을 이루었는지, 그리고 2026년 이후의 전망은 어떤지 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

1. TSMC 2025년 4분기 실적 하이라이트

TSMC의 2025년 4분기 실적은 모든 지표에서 강력한 성장세를 보여주었습니다. 매출은 337억 달러(NT$ 기준)를 기록하며 전분기 대비 5.7% 증가했고, 총이익률은 62.3%로 전분기의 59.9%에서 무려 3.8%p나 상승했습니다. 특히 영업이익률이 54%로 전분기 대비 3.4%p 개선되면서 수익성이 크게 향상되었다는 점이 주목할 만합니다.

주당순이익(EPS)은 TWD 19.5를 기록했으며, 자기자본이익률(ROE)은 38.8%에 달해 뛰어난 자본 효율성을 입증했습니다. 이러한 실적 개선은 7nm 이하의 고급 공정 기술이 전체 매출의 77%를 차지하면서 가능했는데요. 기술별로 살펴보면 3nm 공정이 28%, 5nm 공정이 35%, 7nm 공정이 14%의 비중을 보였습니다.

플랫폼별 매출 구성을 보면 고성능 컴퓨팅(HPC)이 55%로 가장 큰 비중을 차지했고, 스마트폰이 32%, IoT와 자동차가 각각 5%, 그리고 DCE가 1%를 기록했습니다. 특히 AI 관련 HPC 수요의 폭발적 증가가 전체 실적을 견인했다는 분석입니다.

 

 

2. 2025년 연간 실적 종합 분석

구분	2025년 실적	전년 대비 증가율	비고
연간 매출 (USD)	100억 달러	+35.9%	역대 최고 성장률
연간 매출 (TWD)	3.8조 대만달러	+31.6%	환율 영향 반영
총이익률	59.9%	+3.8%p	수익성 대폭 개선
영업이익률	50.8%	전년 대비 상승	업계 최고 수준
주당순이익 (EPS)	TWD 66.25	+46.4%	주주가치 크게 상승

2025년 연간 실적을 종합해보면, TSMC는 달러 기준으로 35.9%라는 놀라운 매출 성장률을 달성했습니다. 현금흐름도 NT$ 2.3조에 달했으며, 설비투자는 NT$ 1.3조(약 USD 40.9억)를 집행했습니다. 주주 환원도 적극적으로 진행되어 배당금이 NT$ 4,670억으로 전년 대비 28.6%나 증가했고, 연말 기준 현금 잔액은 NT$ 2,970억이 증가하여 총 NT$ 2.8조에 도달했습니다.

이러한 강력한 재무 성과는 AI 반도체 수요의 폭발적 증가와 첨단 공정 기술의 경쟁력, 그리고 효율적인 생산 능력 관리가 맞물린 결과입니다. 특히 3nm와 5nm 공정의 매출 비중 확대가 수익성 개선에 크게 기여했다는 평가입니다.

 

 

3. TSMC 2026년 1분기 가이던스 및 전망

TSMC는 2026년 1분기 매출 가이던스를 USD 346억~358억으로 제시했습니다. 이는 전분기 대비 약 4%, 전년 동기 대비로는 무려 38%나 증가한 수치입니다. 총이익률은 63~65%, 영업이익률은 54~56%로 전망하고 있으며, 법인세율은 17~18% 수준을 예상하고 있습니다.

이러한 가이던스는 시장 예상을 상회하는 것으로, 지속적인 AI 반도체 수요와 함께 스마트폰 및 HPC 시장의 견조한 성장세가 반영된 것입니다. 특히 1분기에는 생산능력 활용률이 더욱 높아지고, 노드 간 용량 최적화가 진행되면서 수익성이 한층 개선될 것으로 예상됩니다.

2026년 전체 연간으로 보면, TSMC는 해외 공장 확장과 2nm 기술 증설을 통해 생산능력을 크게 늘릴 계획입니다. 애리조나 공장의 경우 두 번째 공장이 2026년에 양산을 시작하고, 세 번째 공장은 2027년 하반기에 양산에 들어갈 예정입니다. 이러한 글로벌 확장은 공급망 리스크를 분산하고 주요 고객들의 요구에 더욱 빠르게 대응하기 위한 전략입니다.

 

 

4. 대규모 설비투자 계획과 장기 성장 전략

연도	설비투자 규모	주요 투자 분야
2025년	USD 40.9억 (실적)	3nm/5nm 증설, 기존 공정 최적화
2026년	USD 520억~560억	2nm 양산 준비, 해외 공장 확장
2027~2029년	총 USD 1,010억 이상	차세대 공정, 글로벌 생산 네트워크 구축

TSMC의 설비투자 규모는 2026년에 USD 520억~560억으로 2025년의 409억 대비 대폭 증가할 예정입니다. 이는 전년 대비 약 27~37% 증가한 수치로, TSMC가 미래 성장을 위해 얼마나 공격적으로 투자하고 있는지를 보여줍니다. 2027년부터 2029년까지 3년간 총 1,010억 달러가 넘는 대규모 투자가 계획되어 있어, 향후 반도체 시장에서 TSMC의 압도적인 기술 리더십이 더욱 강화될 전망입니다.

 

이러한 대규모 투자는 주로 2나노(N2)와 A16 같은 차세대 공정 기술 개발과 양산 설비 구축에 집중됩니다. N2 공정은 2025년 4분기부터 양산을 시작했으며, A16 공정은 2025년 하반기에 양산이 본격화될 예정입니다. 이들 첨단 공정은 저전력과 고속 처리라는 두 마리 토끼를 모두 잡을 수 있어 AI 반도체와 고성능 컴퓨팅 분야에서 고객들의 큰 관심을 받고 있습니다.

 

또한 미국, 일본, 유럽 등 전 세계에 걸친 생산 거점 확보를 위한 투자도 차질 없이 진행되고 있습니다. 이는 지정학적 리스크를 완화하고, 주요 시장에서 고객들에게 더 빠르고 안정적인 공급을 제공하기 위한 전략입니다.

 

 

5. AI 반도체 시장 주도와 폭발적 성장 전망

TSMC가 가장 주목하고 있는 분야는 단연 AI 반도체 시장입니다. 2026년에는 AI 반도체용 웨이퍼 생산이 50% 이상 성장할 것으로 예상되며, 향후 5년간 AI 반도체 시장의 연평균 성장률(CAGR)은 50%대 후반에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 업계에서 가장 높은 성장률로, AI 기술의 발전과 확산이 얼마나 빠르게 진행되고 있는지를 보여줍니다.

 

생성형 AI, 대규모 언어 모델(LLM), AI 데이터센터 등의 수요가 폭발적으로 증가하면서 고성능 AI 칩에 대한 필요성이 커지고 있습니다. TSMC의 3nm와 5nm 공정은 이러한 AI 칩 생산에 최적화되어 있으며, 앞으로 2nm 공정까지 상용화되면 더욱 강력한 성능과 전력 효율을 제공할 수 있게 됩니다.

 

특히 고객들이 저전력과 고속 처리 기술을 동시에 요구하면서, TSMC의 첨단 공정 기술에 대한 채택이 빠르게 확대되고 있습니다. AI 칩은 막대한 연산을 수행하면서도 전력 소비를 최소화해야 하기 때문에, 공정 기술의 우위가 곧 시장 경쟁력으로 직결됩니다. TSMC는 이 분야에서 경쟁사들보다 최소 1~2년 앞서 있다는 평가를 받고 있습니다.

 

 

6. 첨단 공정 기술 경쟁력 강화

공정 기술	매출 비중	주요 적용 분야	양산 시기
3nm 공정	28%	AI 칩, 스마트폰 AP	양산 중
5nm 공정	35%	HPC, 프리미엄 스마트폰	양산 중
7nm 공정	14%	범용 칩, 네트워크 장비	양산 중
2nm (N2)	-	차세대 AI, 고성능 연산	2025년 4Q 시작
A16	-	초고성능 AI 프로세서	2025년 하반기

 

TSMC의 가장 큰 강점은 첨단 공정 기술에서의 압도적인 리더십입니다. 현재 7nm 이하의 고급 공정이 전체 매출의 77%를 차지하고 있으며, 이는 계속해서 증가하는 추세입니다. 3nm와 5nm 공정만으로도 전체 매출의 63%를 차지하고 있어, TSMC가 얼마나 첨단 기술에 집중하고 있는지 알 수 있습니다.

 

특히 2nm 공정과 A16 공정의 양산이 본격화되면서, TSMC는 경쟁사들과의 기술 격차를 더욱 벌릴 것으로 예상됩니다. 2nm 공정은 기존 3nm 대비 성능이 10~15% 향상되고 전력 소비는 25~30% 감소하는 것으로 알려져 있습니다. 이는 AI 칩과 데이터센터용 프로세서처럼 성능과 전력 효율이 모두 중요한 분야에서 게임 체인저가 될 수 있습니다.

 

고객들의 반응도 매우 긍정적입니다. 주요 고객사들은 이미 2nm 공정 채택을 확정했거나 적극 검토 중이며, 저전력과 고속 처리라는 두 가지 이점을 모두 얻을 수 있다는 점에서 큰 관심을 보이고 있습니다.

 

 

7. 글로벌 생산 네트워크 확장 전략

TSMC는 대만을 넘어 글로벌 생산 네트워크를 구축하는 데 박차를 가하고 있습니다. 미국 애리조나에서는 이미 첫 번째 공장이 가동 중이며, 두 번째 공장은 2026년에, 세 번째 공장은 2027년 하반기에 각각 양산을 시작할 예정입니다. 애리조나 공장들은 주로 4nm와 3nm 공정을 생산할 계획으로, 미국 고객들에게 안정적인 공급망을 제공하는 동시에 미국 정부의 반도체 자국 생산 정책에도 부응하는 전략입니다.

 

일본에서도 TSMC는 현지 파트너들과 협력하여 생산 시설을 확대하고 있으며, 유럽에서도 공장 건설 계획이 진행 중입니다. 이러한 글로벌 확장은 단순히 생산능력을 늘리는 것을 넘어, 지정학적 리스크를 분산하고 각 지역의 고객들에게 더 빠르고 효율적인 서비스를 제공하기 위한 전략입니다.

 

물론 해외 공장 운영에는 높은 비용이 수반됩니다. 미국이나 유럽의 인건비와 운영비는 대만보다 훨씬 높기 때문에, 초기에는 수익성에 부담이 될 수 있습니다. 하지만 TSMC는 장기적으로 이러한 투자가 고객 관계 강화와 시장 지배력 유지에 필수적이라고 판단하고 있습니다. 또한 각국 정부의 보조금과 세제 혜택도 일부 비용 부담을 완화해줄 것으로 기대하고 있습니다.

 

 

8. 장기 재무 목표와 주주 환원 정책

재무 지표	현재 수준	장기 목표	달성 전략
총이익률	62.3% (4Q)	56% 이상 유지	첨단 공정 비중 확대
영업이익률	54% (4Q)	50%대 유지	운영 효율성 개선
ROE	38.8% (4Q)	20%대 후반	자본 효율성 극대화
현금 보유액	NT$ 2.8조	지속적 증가	강력한 현금흐름 창출
배당 성장률	+28.6% (2025)	매년 증가	이익 증가분 환원

 

TSMC는 장기적으로 총이익률 56% 이상, 자기자본이익률(ROE) 20%대 후반을 목표로 설정하고 있습니다. 2025년 4분기에 이미 총이익률 62.3%, ROE 38.8%를 달성하면서 이러한 목표를 크게 상회하고 있지만, 앞으로 대규모 설비투자와 해외 공장 가동으로 인한 비용 증가를 감안하더라도 건강한 수익성을 유지하겠다는 의지를 보이고 있습니다.

 

주주 환원 정책도 매우 적극적입니다. 2025년 배당금이 전년 대비 28.6%나 증가했으며, 앞으로도 이익 증가분을 주주들과 공유하겠다는 방침입니다. 현금 보유액도 NT$ 2.8조에 달해 재무 건전성이 매우 우수하며, 이는 대규모 투자를 진행하면서도 배당과 자사주 매입 등 주주 환원을 병행할 수 있는 여력이 충분하다는 것을 의미합니다.

 

경영진은 고객 성장을 지원하면서 동시에 주주 가치를 극대화하는 균형 잡힌 전략을 추구하고 있다고 강조했습니다. 이는 단기 실적에만 집중하지 않고, 장기적인 기술 리더십 확보와 시장 지배력 강화를 통해 지속 가능한 성장을 이루겠다는 의미입니다.

 

 

9. 2024~2029년 중장기 성장 로드맵

TSMC는 2024년부터 2029년까지 연평균 매출 성장률 25%를 달성하겠다는 야심 찬 목표를 제시했습니다. 이는 반도체 업계에서 매우 높은 성장률로, AI와 HPC 시장의 폭발적 성장, 첨단 공정 기술의 지속적인 진화, 그리고 글로벌 생산 네트워크 구축이 모두 맞물려 가능한 시나리오입니다.

 

이러한 성장을 뒷받침하기 위해 TSMC는 세 가지 핵심 전략을 추진하고 있습니다.

 

첫째, 고객들의 용량 계획에 맞춰 생산능력을 선제적으로 확보하는 것입니다. 주요 고객들과 긴밀히 협력하여 그들의 제품 로드맵과 수요 예측을 미리 파악하고, 이에 맞춰 설비투자와 공정 개발을 진행합니다.

 

둘째, 공급망과 전력 인프라를 지속적으로 강화하는 것입니다. 반도체 생산에는 안정적인 전력 공급이 필수적인데, TSMC는 재생에너지 확보와 전력망 개선에도 적극 투자하고 있습니다. 또한 원자재와 부품 공급망의 안정성을 높이기 위해 복수 공급선 확보와 전략적 재고 관리를 강화하고 있습니다.

 

셋째, 첨단 파운드리 역량을 지속적으로 강화하는 것입니다. 단순히 공정 미세화만이 아니라, 3D 패키징 기술, 칩렛(Chiplet) 통합, 첨단 재료 개발 등 다양한 기술 분야에서 혁신을 추구하고 있습니다. 이를 통해 고객들이 더 복잡하고 성능 높은 칩을 설계할 수 있도록 지원하고 있습니다.

 

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지금까지 TSMC의 2025년 4분기 실적과 2026년 이후 전망에 대해 자세히 살펴보았습니다. AI 반도체 시장의 폭발적 성장, 첨단 공정 기술에서의 압도적 우위, 그리고 글로벌 생산 네트워크 구축이라는 세 가지 축을 중심으로 TSMC는 향후 수년간 강력한 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

 

대규모 설비투자를 통해 경쟁사들과의 기술 격차를 더욱 벌리면서도, 56% 이상의 높은 총이익률을 유지하겠다는 목표는 TSMC의 기술력과 시장 지배력이 얼마나 강력한지를 보여줍니다. 반도체 산업에 관심이 있으신 분들이라면, TSMC의 행보를 계속 주목해볼 필요가 있겠습니다. 오늘 정리해드린 내용이 여러분께 유익한 정보가 되었기를 바라며, 더 궁금하신 점이 있으시면 언제든지 질문해주세요. 감사합니다!